Türev · Çarpıklık (Skew)
Aynı vadede farklı strike'ların örtük oynaklığı — gülümseme. Piyasa korunmaya mı iştaha mı prim ödüyor.
Aşağı korunma pahalı: piyasa düşüş sigortasına para ödüyor.
IV Gülümsemesi · seçili vade
22 strike
▸ Nasıl hesaplanır?
Aynı vadede her strike'ın örtük oynaklığı. Uçlarda yukarı kıvrılma = 'gülümseme'; put tarafı call'dan yüksekse aşağı korunma pahalı. Yeşil = call IV, kırmızı = put IV, altın çizgi = spot.
25Δ Risk Reversal · vade vade
▸ Nasıl hesaplanır?
Her vade için 25-delta put IV eksi 25-delta call IV. Pozitif (kırmızı) → put pahalı, aşağı korunma talebi; negatif (yeşil) → call pahalı, yukarı iştah. Sıfır çizgisi = denge.
Greeks · ATM opsiyon çan eğrileri
ATM $78.000 · 26g · IV %37.6
Δ Deltayönsel maruziyet
Γ Gammadelta değişimi
Θ Thetazaman erimesi / gün
ν VegaIV duyarlılığı
▸ Nasıl hesaplanır?
Seçili vadenin para-başı opsiyonunun duyarlılıkları, spot ekseninde: Δ yönsel maruziyet, Γ delta değişim hızı (ATM'de tepe), Θ günlük zaman erimesi, ν IV duyarlılığı. Black-Scholes ile hesaplanır; altın çizgi spot.