Oynaklık Risk Primi (VRP)
Opsiyon & vadeli piyasa terimi — halk diliyle. Konum okumasıdır, tahmin ya da sinyal değildir.
Oynaklık Risk Primi (VRP) nedir?
Örtük eksi gerçekleşen oynaklık. Pozitif → opsiyon pahalı (sigorta primli); negatif → ucuz.
VRP, piyasanın beklediği oynaklık (IV) ile fiilen gerçekleşen oynaklık (RV) arasındaki farktır. Çoğu zaman pozitiftir: insanlar korunma (sigorta) için prim ödemeye razıdır, bu yüzden opsiyonlar istatistiksel olarak bir miktar 'pahalı' fiyatlanır.
Pozitif ve büyük VRP, opsiyonların tarihsel olarak pahalı olduğunu; negatif VRP ise ucuz olduğunu söyler. Bu bir konum okumasıdır — hangi yönde işlem yapılacağını değil, sigortanın şu an pahalı mı ucuz mu olduğunu betimler.
Formül
VRP = IV₃₀g − RV₃₀g
Sık sorulanlar
VRP neden genelde pozitif?
Çünkü yatırımcılar korunma için prim ödemeye razıdır; opsiyon satıcıları bu riski üstlendiği için opsiyonlar çoğu zaman gerçekleşenden biraz pahalı fiyatlanır.