Skew / Risk Reversal
Opsiyon & vadeli piyasa terimi — halk diliyle. Konum okumasıdır, tahmin ya da sinyal değildir.
Skew / Risk Reversal nedir?
Aynı vadede put ve call örtük oynaklığının farkı. Pozitif → aşağı korunma pahalı; negatif → yukarı iştah pahalı (FOMO).
Opsiyon oynaklığı her strike'ta aynı değildir; bu 'gülümseme/çarpıklık' deseni skew'u oluşturur. 25 delta risk reversal, 25 delta put ile 25 delta call'un IV farkını ölçer ve çarpıklığı tek sayıya indirir.
Put IV'si call'dan pahalıysa (pozitif skew) piyasa aşağı korunmaya daha çok ödüyor — temkin; call pahalıysa (negatif skew) yukarı iştah/FOMO baskın. Bu, talebin hangi tarafta yoğunlaştığının okumasıdır — yön tahmini değil.
Formül
RR25 = IV_put(25Δ) − IV_call(25Δ)
Sık sorulanlar
Pozitif skew ne demek?
Aşağı yönlü korunma (put) call'dan pahalı — piyasa temkinli/korunma ağırlıklı. Bir duygu okumasıdır, al/sat değil.
İlgili terimler
Örtük Oynaklık (IV)
Gerçekleşen Oynaklık (RV)
Oynaklık Risk Primi (VRP)
Gama Pozisyonu (GEX)
Gama Flip
Call / Put Duvarı